Cele mai recente stiri


Cele mai citite stiri


Ultimele cautari

Dan Armeanu (ASF): Pandemia Covid-19 – Impact scazut asupra sistemului de pensii private               

publicat 2020-05-28 09:46:58 (Money.ro)

Dan Armeanu (ASF): Pandemia Covid-19 – Impact scazut asupra sistemului de pensii private                "Impactul pandemiei cu COVID-19 asupra economiei mondiale este semnificativ, estimarile organismelor internationale cu privire la cresterea economica au fost ajustate in sens negativ, din cauza intreruperii unei parti importante a productiei, problemelor aparute pe lantul de aprovizionare si distributie, simultan cu aparitia unor dezechilibre atat pe partea de cerere cat si pe partea de oferta si incertitudinilor cu privire la evolutiile pe termen scurt si mediu. Institutiile financiare au facut fata provocarilor pe termen scurt dovedind adaptabilitate in relatia cu clientela si rezilienta in contextul unei volatilitati crescute a pietelor. Și piata financiara si de capital din Romania, a fost afectata de volatilitatile mari inregistrate pe pietele internationale, ca rezultat al efectului de contagiune care s-a propagat atat in economie cat si in sistemul pensiilor private. Impactul crizei generate de pandemia COVID-19 asupra sistemului de pensii  private este unul limitat si conjunctural, tinand cont de faptul ca politica de investitii este prudenta si conservatoare, investitiile realizate de fondurile de pensii sunt pe termen lung, in acord cu durata obligatiilor, iar portofoliile sunt foarte bine diversificate. Intr-un orizont de timp de 30-40 ani, caracteristic investitiilor fondurilor de pensii private, perioadele de volatilitate pot fi des intalnite, in functie de frecventa aparitiei crizelor economice, sau de evolutia economiei. Astfel, in ultimii zece ani s-au manifestat doua crize globale majore, care au generat volatilitati ridicate  in sistemul de pensii private. In criza actuala, determinata de pandemia COVID-19,  impactul maxim a fost unul conjunctural si emotional in luna martie, cand scaderea valorii activelor a fost de aproximativ 11% , iar in luna mai, asa cum se observa si din graficul de mai jos, volatilitatile s-au redus semnificativ pana la aproximativ 2% - 3%. Mai mult, din evolutia valorii unitare a activului net - VUAN-ului- si a numarului de noi cazuri de imbolnaviri la nivel global se observa ca in perioada februarie-martie in care numarul de cazuri a inregistrat o crestere puternica, VUAN-ul s-a diminuat considerabil, dupa care a urmat o perioada de stabilizare, in care volatilitatile au fost din ce in ce mai scazute. Astfel, intre evolutia VUAN-ului fondurilor de pensii private din Romania si numarul de noi cazuri de imbolnaviri inregistrate la nivel global, exista o corelatie negativa puternica, coeficientul de corelatie fiind de -0,68448. De asemenea se observa faptul, ca valoarea coeficientului de corelatie dintre VUAN-ul fondurilor de pensii private din Romania si numarul de imbolnaviri inregistrate in economiile mari, precum  SUA este de -0,645, iar corelatia devine si mai puternica, cu o valoare a coeficientului de -0,8837, cand ne raportam la numarul de cazuri de imbolnaviri din China, astfel cum se observa si in graficul urmator. Astfel, cresterea accentuata a numarului de imbolnaviri in China, SUA sau la nivel global a determinat o scadere a VUAN-ului fondurilor de pensii private in Romania, iar revenirea semnificativa a VUAN-ului s-a produs pe masura ce s-a inregistrat scaderea numarului de cazuri. Evolutia sistemului de pensii private din Romania este influentata de criza COVID-19 manifestata la nivel global, piata financiara fiind racordata la evolutiile de pe pietele europene si internationale. In acest sens, prin intermediul unei estimari pe baza unei regresii simple dintre VUAN-ul fondurilor de pensii private din Romania si numarul de imbolnaviri la nivel global, se observa ca o variatie a ratei de crestere a numarului de noi cazuri COVID-19 de 1pp ar putea avea un impact negativ de aproximativ 0,021pp asupra activelor din fondurilor de pensii private in scenariul actiunii acestui factor izolat. Volatilitatile ridicate de pe piata de capital, reflectate de scaderea cu peste 40% a indicelui BET in luna martie,  au avut un impact limitat asupra activelor fondurilor de pensii, datorita  ponderii actiunilor in structura portofoliilor. Revenirea pietei de capital, respectiv cresterea indicelui BET cu aproximativ 20% in luna mai, odata cu scaderea numarului de imbolnaviri cu COVID - 19, a condus la diminuarea volatilitatii VUAN-ului la valori scazute (intre 2% si 3%), in marja obisnuita de evolutie a oricarui activ. Cu toate acestea, luand in considerare si alti factori, precum ponderea titlurilor de stat in portofoliile de investitii ale fondurilor de pensii de aproximativ 70%, ponderea actiunilor in portofolii de aproximativ 22%, revenirea cursului actiunilor pe piata de capital, buna diversificare a portofoliilor, masurile luate de guverne pentru limitarea imbolnavirilor si evolutia variabilelor din modelul de regresie, putem concluziona ca influenta crizei COVID-19 asupra variatiei VUAN-ului este limitata si conjuncturala".    

citeste mai mult...
Alte stiri de la Money.ro:
ADIO concedii pentru acesti angajati! Violeta Alexandru ia masuri drastice: Nu se pune problema de concedii
Romania se imprumuta pentru a plati datoriile PSD-ului. Mai avem multi bani de dat
Muzeul Astra din Sibiu va beneficia de investitii de aproape 5 milioane euro in urmatorii ani: o noua scena pe lac pentru concerte si festivaluri de film. Va fi realizat un arheoparc, oamenii vor putea sa experimenteze cum traiau dacii – FOTO
Se maresc pensiile cu 40%? S-a descoperit solutia pentru salvarea economiei Romaniei
Devenim "ciumatii Europei". Garnitele se inchid pentru romani. Guvernul ne-a adus in zona rosie
Aproape 700 de cazuri noi de coronavirus! Autoritatile sunt in alerta. Cum arata noul bilant
Nu este o gluma! Mihai Margineanu s-a apucat de vandut avioane
Revolta in PSD! Cat de captiv si cat de parsiv poti sa devii? E un tradator
Orban nu a mai suportat. A ajuns la capatul rabdarii: PSD-ul doar pune bete in roate
E totul fals! Gabriela Firea spune adevarul: Gata cu manipularea
Se inchid cluburile? Orban ia o decizie fara precent. Veste proasta pentru mii de romani
Haos in Romania. Interlopii iau cu asalt mai multe orase din tara. Autoritatile sunt in alerta
Romanii nu mai au voie sa calatoreasca in aceasta tara. S-a luat o decizie fara precedent
PSD-ul lucreaza din umbra. Cand va lua decizia privind legea carantinei si izolarii
Americanii au cumparat mai multa ciocolata in timpul pandemiei