Cele mai recente stiri


Cele mai citite stiri


Ultimele cautari

Deutsche Bank: Inflatia ar putea fi o problema care nu va disparea, ci ar putea provoca o criza in anii viitori

publicat 2021-06-08 08:16:21 (Money.ro)

Intr-o estimare care depaseste cu mult consensul autoritatilor si al Wall Street, Deutsche Bank a emis un avertisment dur potrivit caruia concentrarea pe masurile de stimulare si respingerea temerilor legate de inflatia se va dovedi a fi o greseala, daca nu pe termen scurt atunci pentru 2023 si dincolo de acesta. Analiza face referire in special la Rezerva Federala a Statelor Unite si a politicii sale care va tolera inflatia ridicata de dragul unei redresari complete si incluzive. Potrivit Deutsche Bank, intentia Fed de a nu inaspri politica monetara pana cand inflatia nu va accelera in mod durabil va avea un impact grav. "Consecintele intarzierii va fi o perturbare mare a activitatilor economice si financiare, decat daca Fed ar actiona in  final. In schimb, aceasta ar putea crea o recesiune semnificativa si ar declansa un lant de turbulente financiare la nivel mondial, in special pe pietele emergente", au scris economistul sef al Deutsche Bank si alti economisti ai institutiei financiare. In cadrul politicii sale fata de inflatie, Fed nu va majora dobanzile si nu va reduce achizitiile de active pana cand nu va observa un progres substantial" catre obiectivele sale incluzive. Mai multi oficiali ai bancii centrale au spus ca nu se afla aproape de aceste obiective. Intre timp, indicatori precum preturile de consum si cheltuielile personale de consum sunt cu mult peste obiectivul Fed al unei inflatii de 2%. Oficialii bancii centrale afirma ca actuala accelerare a inflatiei este temporara si va incetini atunci cand perturbarile provocate de pandemia de coronavirus in lanturile de aprovizionare vor disparea. Analistii Deutsche Bank nu sunt de acord cu aceasta opinie, afirmand ca masurile de stimulare agresive si schimbarile economice fundamentale vor genera o inflatie pe care Fed nu este pregatita sa o combata. "Ar putea sa mai dureze un an, pana in 2023, dar inflatia va reaparea. Si, in timp ce este admirabil ca aceasta rabdare se datoreaza faptului ca prioritatile Fed se indreapta catre obiective sociale, neglijarea nivelului inflatiei face ca lumea sa stea pe o bomba cu ceas. Efectele ar putea fi devastatoare, in special pentru cei mai vulnerabili din societate", avertizeaza Folkerts-Landau. Pozitia Deutsche Bank nu este impartasita pe scara larga de economisti. Majoritatea analistilor de pe Wall Street sunt de acord cu opinia Fed ca actualele presiuni inflationiste sunt tranzitorii si se indoiesc ca vor avea loc schimbari de politici monetare in curand. Jan Hatzius, economist-sef la Goldman Sachs, a declarat ca exista "motive puternice" pentru a sustine pozitia Fed. Unul dintre ele pe care il mentioneaza este probabilitatea ca expirarea indemnizatiilor sporite de somaj sa ii trimita pe lucratori inapoi la locurile de munca in lunile urmatoare, reducand presiunile salariale. In ceea ce priveste presiunile preturilor, Hatzius a spus ca acestea vor scadea si vor ajunge mai aproape de normal. "Toate acestea sugereaza ca oficialii Fed pot respecta planul lor de a iesi doar treptat din pozitia actuala de politica relaxata", a scris Hatzius. Aceasta politica va fi o greseala, potrivit opiniei Deutsche Bank. Congresul SUA a aprobat pana acum peste 5.000 de miliarde de dolari sub forma de stimulente asociate pandemiei, iar Fed aproape ca si-a dublat bilantul, prin achizitii lunare de active, pana la aproape 8.000 de miliarde de dolari. Stimulentele continua sa fie acordate, chiar si cu o economie care ar urma sa creasca cu un ritm de aproximativ 10% in al doilea trimestru si cu crearea, in medie, a 478.000 de locuri de munca pe luna in 2021. "Niciodata nu am vazut o astfel de politica fiscala si monetara expansiva coordonata. Acest lucru va continua in timp ce ce productia va depasi potentialul ", a spus Folkers-Landau. Echipa Deutsche considera ca inflatia viitoare ar putea semana cu experienta din anii 1970, un deceniu in care inflatia a avut o medie de aproape 7%, fiind chiar de doua cifre in diferite momente. Cresterea preturilor la alimente si energie, impreuna cu renuntarea la controlului preturilor au contribuit la intensificarea inflatiei in perioada respectiva. Paul Volcker, presedintele Fed de atunci, a condus efortul de a contracara inflatia, dar a trebuit sa utilizeze cresteri dramatice ale ratei dobanzii, care au declansat o recesiune. Echipa Deutsche este ingrijorata de faptul ca un astfel de scenariu ar putea avea loc din nou. "Deja, multe surse de crestere a preturilor se infiltreaza in economia SUA. Chiar daca sunt tranzitorii pe hartie, ar putea alimenta asteptarile, la fel cum au facut-o in anii 1970 ", au spus ei. "Riscul este ca, chiar daca sunt incorporate doar cateva luni, pot fi dificil de tinut sub control, mai ales cu stimulente atat de mari." Potrivit Deutsche Bank,  majorarile ratei dobanzii "ar putea provoca ravagii intr-o lume cu datorii mari", probabil cu crize financiare in special in economiile emergente, unde cresterea nu va putea depasi costurile mai mari de finantare.

citeste mai mult...
Alte stiri de la Money.ro:
Cum te poate ajuta o agentie de SEO sa-ti cresti businessul?
Boeing revine "pe verde" dupa un an si jumatate de pierderi, dupa livrarea a 130 de avioane de tip 737 MAX
Florin Citu: Am propus secretarului american pentru comert ca parte din companiile aflate in reshoring sa vina in Romania
Anglia scuteste de carantina calatorii complet vaccinati din UE si SUA, dar nu si pe francezi, din cauza variantei sud-africane (beta) a SARS-CoV-2
Catalin Drula: Am cerut companiei de drumuri CNAIR sa urgenteze implementarea solutiei de regim de circulatie 2+1 pe DN 2 / Romania a avut si are multe, mult prea multe, drumuri presarate de cruci / Autostrazile nu ne vor salva de soferi teribilisti
Florin Citu: Sunt de acord cu o transparentizare a bacsisului, dar cu impozitarea am rezerve de fiecare data
Cardurile contactless ale Metrorex vor putea fi incarcate, incepand de joi, cu abonamente saptamanale, lunare si anuale
Citu, intrebat daca analiza executiei bugetare va duce la remanieri: Nu pot sa comentez aceste lucruri. Deciziile pe care le iau le prezint public in ceea ce priveste remanierile
Guvernul a alocat fonduri pentru plata venitului lunar de completare de care beneficiaza persoanele disponibilizate de la Complexele Energetice Oltenia si Hunedoara
UPDATE – Florin Citu: Sunt multe proiecte care au fost in buget si au o executie aproape zero, ceea ce nu este admisibil
Florin Citu: Sunt multe proiecte care au fost in buget si au o executie aproape zero, ceea ce nu este admisibil
Pfizer isi revizuieste ambitiile in crestere si preconizeaza sa vanda in 2021 2,1 miliarde de vaccinuri impotriva covid-19, in valoare de 33,5 miliarde de dolari
Ce posturi TV transmit meciul CFR Cluj – Lincoln Red Imps – calificari Champions League
Afacerile lui Lucian Bute dupa ce se s-a retras din box. Din campion in ring, a devenit campion la numar de apartamente cumparate
O noapte nebuna