Cele mai recente stiri


Cele mai citite stiri


Ultimele cautari

RADIOGRAFIA unui fenomen care ne afecteaza pe noi toti

publicat 2019-05-17 13:46:57 (Money.ro)

RADIOGRAFIA unui fenomen care ne afecteaza pe noi toti Rata anuala a inflatiei IPC si-a intrerupt parcursul descendent la inceputul anului 2019, depasind in luna februarie intervalul de variatie asociat tintei stationare (de 2,5 la suta ±1 punct procentual) si incheind trimestrul I la nivelul de 4,03 la suta (cu 0,76 puncte procentuale deasupra celui consemnat la finalul anului 2018), se arata in ultimul Raport asupra inflatiei al BNR. Cu exceptia preturilor administrate, toate marile grupe de bunuri si servicii incluse in cosul de consum al populatiei au contribuit la schimbarea de tendinta a inflatiei, in contextul manifestarii unui conglomerat de socuri nefavorabile, printre care cresterea cotatiei internationale a titeiului, deprecierea moderata a monedei nationale sau majorarea substantiala a accizei pentru tigarete, dar si al influentelor inflationiste provenind din sfera factorilor fundamentali - costurile ridicate cu forta de munca ale companiilor si cererea de consum robusta. In aceste conditii, si inflatia de baza CORE2 ajustat  (care elimina din calculul inflatiei IPC preturile administrate, volatile, ale produselor din tutun si ale bauturilor alcoolice)si-a accelerat usor dinamica anuala, atingand 2,7 la suta la finele trimestrului I, fata de 2,4 la suta in luna decembrie a anului anterior     Avansul ratei anuale a inflatiei a fost imprimat in mod decisiv de scumpirea semnificativa a legumelor. Pe plan local, recolta a fost afectata de seceta din intervalul august-octombrie 2018, care a generat deficite de oferta in cazul cartofilor si al altor legume si importuri peste mediile sezoniere in lunile de iarna. Producerea acestui fenomen intr-o perioada de depreciere a monedei nationale atat in fata euro, cat si a celorlalte monede din regiune, dar si de crestere cvasigeneralizata a pretului legumelor in randul statelor membre ale UE (indusa de conditiile climaterice nefavorabile), a pus presiune pe preturile interne de consum ale acestei categorii de bunuri, imprimandu-le in luna martie cea mai alerta dinamica anuala din ultimii sapte ani: 35 la suta. Totodata, la miscarea ascendenta a dinamicii anuale a IPC au contribuit si produsele din tutun, ulterior majorarii ample a accizei la inceputul anului 2019. Astfel, calendarul initial de stabilire a accizei, care presupunea cresterea acesteia cu 2 la suta in fiecare an la data de 1 aprilie, a fost devansat prin aplicarea unui nivel cu aproximativ 8 la suta mai mare de la 1 ianuarie 2019, stabilindu-se in acelasi timp un cuantum mai ridicat ale acesteia in anii urmatori. In acest context, producatorii au operat doua ajustari succesive de cate 50 de bani ale pretului pachetului de tigarete in primul trimestru al anului, putin peste nivelul justificat de noua valoare a accizei.     O alta componenta din afara sferei de influenta a politicii monetare care a inregistrat o usoara accelerare a dinamicii anuale a fost grupa combustibililor (pana la 6,2 la suta in luna martie), in contextul unui cumul de socuri nefavorabile: cresterea accizei incepand cu 1 ianuarie 2019 (determinata de indexarea cu rata inflatiei), tendinta ascendenta pe care s-a inscris cotatia titeiului Brent inca din prima zi a anului, dar si deprecierea leului in raport cu dolarul SUA. Desi impactul insumat al acestor factori s-a tradus in scumpiri relativ pronuntate ale combustibililor in primul trimestru din 2019 (aproape 4 la suta cumulat), efectul asupra ratei anuale a fost partial compensat de cresterile de pret din debutul anului 2018. De asemenea, inflatia anuala a componentei CORE2 ajustat a reinceput sa creasca usor in primele trei luni ale anului 2019, pana la 2,7 la suta. Miscarea a fost imprimata de aceasta data de bunurile nealimentare si servicii, dupa un an in care evolutia inflatiei de baza a fost indusa de pretul alimentelor - pe acest palier nu s-au mai resimtit presiuni din partea materiilor prime agroalimentare (dinamici anuale negative pentru carne de porc, lapte, zahar), cu exceptia graului, care continua sa antreneze scumpiri lunare peste medie ale produselor de panificatie (+0,4 la suta lunar in medie in ultimele 12 luni). Pentru serviciile de piata, parcursul inflationist din primul trimestru al anului 2019 a fost determinat in cea mai mare parte de accelerarea ritmului de depreciere a monedei nationale, la care s-au adaugat si primele efecte ale modificarilor legislative introduse la finalul anului 2018, transpuse in majorarea tarifelor aferente unor abonamente de televiziune. Suplimentar, coordonatele fundamentale ale economiei locale continua sa genereze dinamici trimestriale ale inflatiei de baza superioare mediilor pe termen mai indelungat. Relevanta pentru dinamica CORE2 ajustat ramane acumularea in ultimii trei ani a unor presiuni pe canalul costurilor cu forta de munca ale companiilor si al cererii excedentare de consum, acoperita intr-o proportie importanta din surse externe, fapt care antreneaza adancirea deficitului comercial cu bunuri de consum (numai in anul 2018 comertul cu bunuri de consum nealimentare a contribuit cu peste 1 miliard de euro la deteriorarea balantei bunurilor). Dincolo de influenta lor directa, elementele de mai sus sunt de asemenea susceptibile sa actioneze drept catalizator, inlesnind transmisia in preturile de consum a presiunilor determinate de socurile adverse de natura ofertei, precum si a celor provenind din modificarile legislative ori din deprecierea monedei nationale. In acest context, inflatia anuala pe segmentul bunurilor nealimentare incluse in cosul de baza a atins un varf de 2,5 la suta in luna februarie, cel mai ridicat nivel de dupa 2011.     Singura grupa care a actionat in sens dezinflationist in primele trei luni ale anului 2019 a fost cea a produselor cu preturi administrate. Determinant in acest caz a fost insa un efect de baza favorabil aferent scumpirilor la utilitati in trimestrul I 2018, care nu au mai fost replicate decat in mica masura in acest an. In plus, la parcursul descendent a contribuit si reducerea cotei TVA la 9 la suta pentru serviciile de canalizare incepand cu 1 ianuarie 2019. In planul anticipatiilor, in trimestrul I 2019 atat consumatorii, cat si operatorii economici din toate sectoarele si-au ajustat ascendent asteptarile privind evolutia preturilor. Cele mai mari cresteri ale soldurilor conjuncturale se remarca in cazul agentilor din comert si constructii, consumatorii fiind singurii pentru care soldul a depasit valoarea ridicata atinsa la finele anului 2017 (moment guvernat de multiple socuri de natura ofertei). Aceeasi imagine este sugerata si de opiniile formulate de catre analistii bancari in perioada ianuarie-aprilie 2019, care anticipeaza o valoare mai inalta pentru rata anuala a inflatiei la finele anului 2019. In schimb, ratele asteptate ale inflatiei pe orizonturile mai indepartate (pana la doi ani) au fost recalibrate la valori usor mai reduse comparativ cu perspectiva prevalenta in trimestrul IV 2018, continuand sa se situeze totusi in interiorul intervalului tintei.     Desi in primele trei luni din 2019 rata anuala a inflatiei si-a reluat evolutia crescatoare, valoarea medie anuala a urmat o traiectorie descendenta, pe fondul eliminarii din baza de calcul a valorilor de la inceputul anului 2018, cand inflatia se plasa la unele dintre cele mai alerte ritmuri din perioada recenta. Astfel, nivelul mediu determinat pe baza metodologiei nationale a coborat usor pana la 4,4 la finele trimestrului I, in timp ce rata medie calculata conform structurii armonizate s-a mentinut in martie la 4,1 la suta, cel mai ridicat nivel din randul statelor membre ale UE pentru a opta luna consecutiv, diferenta fata de media europeana ramanand semnificativa - peste 2 puncte procentuale. Rata anuala a inflatiei la finele trimestrului I 2019 s-a situat cu 1 punct procentual peste nivelul anticipat in editia din februarie a Raportului asupra inflatiei (4 la suta, comparativ cu o prognoza de 3 la suta). Desi toate componentele cosului de consum au avut o contributie, aceasta diferenta fata de prognoza a survenit in principal pe fondul cresterii semnificative si neanticipate a pretului legumelor. Valoarea inregistrata in cazul inflatiei de baza CORE2 ajustat la sfarsitul trimestrului I 2019 (2,7 la suta, variatie anuala) a fost superioara cu 0,2 puncte procentuale celei prognozate.        

citeste mai mult...
Alte stiri de la Money.ro:
Marile neintelegeri care au blocat negocierile dintre USR si PLUS
MELEȘCANU raspunde la intrebarea zilei: Va acorda Romania azil politic lui PLAHOTNIUC
ANDRONESCU, bruiata de picamere
SUA ataca RUSIA! Cibernetic
ORBAN promite functii! Un lider ALDE a confirmat
PSD, inaintea motiunii: "Am auzit ca ar exista 15 colegi senatori care ar trece la PRO Romania"
Concurenta serioasa pentru VIORICA DANCILA
OLIGARHUL PLAHOTNIUC, anunt de ULTIMA ORA. Nu se lasa!
Clasamentul in care ROMANII sunt lideri in Europa
SINGURUL sportiv care a depasit miliardul de euro e ROMAN
Atac frontal: "Ministrul muncii este un mincinos notoriu. Va raspunde personal"
Cele cinci motive pentru care ALDE a ajuns la 4%. ANALIZA INTERNA
Statul roman, foarte cu MARINIMOS cu "pensionarul" MELEȘCANU
TARICEANU are luptele lui. I-a cerut lui IOHANNIS sa intervina
ALERTA! Caldura a stricat Autostrada Soarelui