Cresterea fulgeratoare a profiturilor si a capitalizarilor de piata ale marilor companii de tehnologie din SUA, "Cei Sapte magnifici", respectiv Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia si Tesla, este mai mare decat ale tuturor companiilor listate in aproape toate tarile G20, a spus banca intr-o nota de cercetare.Dintre tarile G20, cu exceptia SUA, doar China si Japonia (si cea din urma, la limita) au profituri mai mari atunci cand este vorba despre companiile lor listate combinate.Analistii Deutsche Bank au subliniat ca doar capitalizarea bursiera combinata a Magnificent 7 ar face din aceasta a doua cea mai mare bursa de valori din lume, dubla fata de cea a Japoniei, aflata pe locul patru.Microsoft si Apple, in mod individual, au valori de piata similare cu cea a tuturor companiilor listate combinate din Franta, Arabia Saudita si Regatul Unit, au adaugat ei.Cu toate acestea, acest nivel de concentrare i-a determinat pe unii analisti sa-si exprime ingrijorarea cu privire la riscurile aferente pe piata de valori din SUA si cea globala.Jim Reid, seful departamentului de economie globala si cercetare tematica al Deutsche Bank, a avertizat intr-o nota ulterioara, saptamana trecuta, ca bursa americana "rivaleaza cu situatia anilor 2000 si 1929 in ceea ce priveste faptul ca este cea mai concentrata din istorie".Deutsche a analizat traiectoriile tuturor celor 36 de companii care s-au aflat in topul celor mai valoroase cinci companii din indicele S&P 500 de la mijlocul anilor 1960.Reid a remarcat ca, in timp ce marile companii au avut tendinta de a iesi in cele din urma din primele cinci, pe masura ce tendintele investitionale si perspectivele de profit au evoluat, 20 din cele 36 care au populat aceasta categorie superioara sunt inca in top 50 astazi."Din Mag 7 din topul actual, Microsoft a fost acolo permanent, cu exceptia a 4 luni, din 1997. Apple este prezenta din decembrie 2009, Alphabet permanent, cu exceptia a doua luni din august 2012, si Amazon din ianuarie 2017. Cel mai nou participant este Nvidia, din primul semestru ale anului trecut", a spus el.Tesla a avut o perioada de 13 luni in topul celor mai valoroase cinci companii in 2021/22, dar acum este pe locul 10, pretul actiunilor scazand cu aproximativ 20% de la inceputul anului 2024.In schimb, actiunile Nvidia au continuat sa creasca, cu aproape 47% de la inceputul anului."Asadar, la margine, Mag 7 au o oarecare volatilitate in jurul pozitiei membrilor sai si puteti pune la indoiala evaluarile lor generale, dar nucleul grupului sunt cele mai mari si mai de succes companii din SUA si, odata cu ea, din lume, pentru multi ani acum", a adaugat Reid.Ar putea castigurile sa se extinda?In ciuda unei perspective economice globale slabe la inceputul anului 2023, randamentele bursiere de pe Wall Street au fost impresionante, dar puternic concentrate in randul celor Sapte Magnifici, care au beneficiat puternic de atractivitate AI si de asteptarile privind reducerea ratelor.Intr-o nota de cercetare saptamana trecuta, firma de administrare a activelor Evelyn Partners a subliniat ca Cei sapte magnifici au returnat o valoare incredibila de 107% in 2023, depasind cu mult indicele mai larg MSCI USA, care a oferit investitorilor o crestere de 27%, inca sanatoasa, dar relativ mica.Daniel Casali, strateg sef de investitii la Evelyn Partners, a sugerat ca apar semne ca oportunitatile in actiunile americane s-ar putea extinde dincolo de cele 7 companii cu megacapitalizari, anul acesta, din doua motive, dintre care primul este rezistenta economiei americane."In ciuda cresterii ratelor dobanzilor, vanzarile si castigurile companiilor au fost rezistente. Acest lucru poate fi atribuit faptului ca intreprinderile sunt mai disciplinate in gestionarea costurilor si ca gospodariile au un nivel mai ridicat de economii acumulate in timpul pandemiei. In plus, piata muncii din SUA este sanatoasa, cu aproape trei milioane de locuri de munca adaugate in 2023", a spus Casali.Al doilea factor este imbunatatirea marjelor, despre care Casali a spus ca indica faptul ca companiile au crescut cu pricepere preturile si au transmis impactul inflatiei mai mari asupra clientilor."Desi salariile au crescut, ele nu au tinut pasul cu aceste cresteri ale preturilor, ceea ce a dus la o scadere a costurilor angajarii ca proportie din pretul bunurilor si serviciilor", a spus Casali."Factorii, inclusiv aderarea Chinei la Organizatia Mondiala a Comertului si progresele tehnologice, au permis o oferta crescuta de forta de munca si acces la pietele muncii de peste mari. Acest lucru a contribuit la imbunatatirea marjelor de profit, sustinand cresterea castigurilor. Vedem ca aceasta tendinta continua", a aratat acesta.Cand piata este atat de puternic ponderata catre un numar mic de actiuni si o anumita tema - in special AI - exista riscul de a pierde oportunitati de investitii, a spus Casali.Multe dintre celelalte 493 de actiunidin indicele S&P 500 au avut dificultati luptat in ultimul an, dar el a sugerat ca unele ar putea incepe sa participe la crestere daca cei doi factori mentionati mai sus continua sa alimenteze economia."Avand in vedere performanta stelara a actiunilor conduse de AI in 2023 si inceputul acestui an, investitorii s-ar putea simti inclinati sa le sustina in continuare. Dar, daca crestereal incepe sa se extinda, investitorii ar putea rata alte oportunitati dincolo de actiunile Celor sapte magnifici", a spus el. Articolul Deutsche Bank: Profiturile a sapte companii de tehnologice "magnifice" depasesc puterea financiara a aproape oricarei tari majore din lume apare prima data in Money.

citeste mai mult...