Ani de zile, proprietatile din Europa si in special din Germania si Suedia au avut o expansiune, pe masura ce ratele dobanzilor au scazut, turboalimentand cererea.O crestere brusca a dobanzilor a intepat aceasta bula.SBB, cel mai mare proprietar de active comerciale al Suediei, a revizuit in scadere valoarea proprietatilor sale cu peste 13 miliarde de coroane suedeze (1,3 miliarde de dolari), reducandu-si portofoliul - inclusiv prin vanzari - la 73 de miliarde de coroane, de la 135 de miliarde.Compania a inregistrat o pierdere in 2023 de peste 22 de miliarde de coroane.Heimstaden, un investitor imobiliar cu imobile pentru locuit de la Stockholm la Berlin, a redus valoarea proprietatilor sale de investitii cu 31 de miliarde de coroane, cufundandu-se intr-o pierdere inainte de impozitare de 29 de miliarde de coroane.Actiunile preferentiale ale Heimstaden au scazut cu mai mult de 30% dupa ce Fitch i-a redus ratingul de credit mai mult in asa-numitul teritoriu "junk" (nerecomandat investitiilor) si compania a declarat ca va amana platile dobanzilor la obligatiuni hibride.Actiunile SBB si-au revenit in schimb, dupa ce compania a anuntat la inceputul acestei saptamani un acord pentru a-si asigura o linie costisitoare de finantare proaspata, oferind o colectie de spitale, case de ingrijire si alte proprietati drept garantie.Ambele companii si-au exprimat un optimism prudent ca piata nu ar trebui sa scada mult mai departe."Ne aflam acum la inceputul unei perioade in care conditiile de pe pietele financiare se imbunatatesc si in care mai multe tranzactii imobiliare au loc la niveluri rezonabile pe termen lung. Compania lasa in spate cele mai mari evolutii negative ale valorii activelor", a declarat CEO-ul SBB, Leiv Synnes.Christian Fladeland, CEO adjunct al Heimstaden, a confirmat acest sentiment."Sunt moderat optimist cu privire la 2024. Suntem in scadere cu 15-20% fata de varful din Germania si Suedia. Mi se pare foarte dificil sa vad un potential semnificativ pentru scaderi ulterioare", a declarat el pentru Reuters.El a adaugat, totusi: "Suedia risca mai mult sa scada un pic mai mult".'COPIL PROBLEMA'Suedia este unul dintre cele mai bogate state ale Europei si cea mai mare economie nordica, dar are calcaiul lui Ahile - o piata imobiliara in care bancile au imprumutat mai mult de 4.000 de miliarde de coroane (360 de miliarde de dolari) proprietarilor de case.Ingreunati de aceste imprumuturi pentru locuinte, suedezii sunt de doua ori mai puternic indatorati decat germanii sau italienii.Seful bancii centrale a Suediei, Erik Thedeen, a subliniat un sentiment de alarma, aratand spre proprietatile comerciale, mai degraba decat imprumuturile obisnuite pentru locuinte, ca principala amenintare pentru banci."Copilul cu probleme al Suediei este sectorul imobiliar comercial. Ei au imprumutat aproape dublu pentru fiecare coroana de profit decat au avut... acum 10 ani. Stim din istorie ca companiile imobiliare comerciale pot frana", a spus el la o intalnire a oamenilor de afaceri.Piata imobiliara din Suedia s-a prabusit in anii 1990, cufundand statul nordic intr-o criza financiara. In timp ce SBB isi inchiriaza proprietatile municipalitatilor si persoanelor fizice in cladiri cu chirie controlata, in principal in Suedia, Heimstaden Bostad detine proprietati in intreaga Europa si este unul dintre cei mai mari proprietari pentru persoane fizice de pe continent.Cele doua grupuri au devenit anul trecut simboluri ale problemelor imobiliare din Suedia si nu numai, din cauza datoriilor lor vaste si structurilor corporative complexe.Marti, Fitch a retrogradat ratingul de credit al Heimstaden AB la "B" de la "BB", spunand ca propunerea filialei sef Heimstaden Bostad de a nu plati un dividend pentru 2023 ar perturba fluxurile de numerar catre societatea-mama.Heimstaden a mai spus ca nu intentioneaza sa plateasca un dividend si ca va amana platile dobanzilor pentru obligatiuni hibride.Grupul Heimstaden este una dintre numeroasele companii imobiliare suedeze extrem de indatorate care au probleme din cauza costurilor de imprumut in crestere, unul dintre principalii sai proprietari, fondul de pensii Alecta, afirmand in septembrie ca proprietarul are nevoie de mai multi bani.Fladeland a spus ca, desi se astepta la o imbunatatire generala, unele parti ale pietei, cum ar fi birourile, ar putea ramane in urma."Redresarea nu va fi uniforma. Vedeti ca birourile europene sunt tranzactionate cu 20 sau 30 sau 40% sub preturile de achizitie observate in urma cu cinci ani. Cazul meu de baza este ca evaluarile pentru locuinte in Germania si Suedia se vor stabiliza in 2024", a spus el. Articolul Giganti imobiliari suedezi isi revizuiesc in scadere valoarea activelor, in timp ce preturile scad puternic apare prima data in Money.

citeste mai mult...